苏试试验Q1净利润断崖式下滑62% 毛利率承压研发投入激增

苏试试验2025年Q1营收同比增长4.29%，但净利润同比下滑2.96%，毛利率下降2.03个百分点至40.44%。期间费用率方面，销售/管理/研发/财务费用率分别变动-1.43%、-17.25%、12.33%。研发费用同比增加62.52%，但归母净利润同比下滑62.52%。机构预测2025-2027年营收增速17.6%-21.9%，净利润增速22.8%-21.9%。当前PE估值约40倍，高于历史均值24.22倍。