苏试试验Q3净利下滑 分析师维持增持评级

2025年前三季度苏试试验营收15.3亿元同比增9%，归母净利1.6亿元同比增7%，扣非净利1.5亿元同比增14%；单Q3营收5.4亿元同比增11%，但归母净利0.4亿元同比降9%、扣非净利0.35亿元同比降4%，利润低于预期因竞争加剧、信用减值增约800万及新产能折旧增加。Q3毛利率降3.4pct至38.7%，净利率降2.2pct至8.2%，但期间费用率降3pct至27.6%。公司卡位高壁垒赛道，未来产能释放有成长空间；分析师调整2025-2027年净利预测（25年从2.8亿调至2.5亿，26年从3.5亿调至3.3亿），维持增持评级。