【观点】AI视频模型与商业化进展利好昆仑万维

OpenAI于3.31完成1220亿美元融资，加剧模型能力竞争，国产视频模型如豆包大模型Token使用量高增，推动AI视频创作与智能体普及。受益于视频模型进步，AI漫剧商业化加快，昆仑万维2月海外短剧收入近3亿元，有望加大海外AI广告买量。

工信部发布算力赋能通知，探索'算力银行'等创新业务，或推动AIDC、边缘算力云发展加速。我们认为，国产模型在视频生成等方面的持续进步，将继续拉动模型Token、算力云需求高增，并推动AI广告/漫剧等AI应用商业化加速，建议继续布局AI，昆仑万维为受益标的。

此外，《异环》《王者荣耀世界》等游戏于4月上线，开启新一轮重磅新游周期，驱动游戏行业景气上行，基于春节期间表现，4月游戏板块一季报值得期待。