【观点】昆仑万维多模态战略进展及短剧平台流水亮眼

诺安基金调研昆仑万维的业绩说明会纪要显示，公司长期聚焦多模态战略，涵盖视频模型、音乐音频模型等方向。SkyReels—V4在2026年2月发布时位列全球文生视频和图生视频榜单第一，体现了技术领先性。

2026年一季度AI真人剧占比持续提升，制作成本可控制在2万美元以内，截至2026年3月底，短剧平台单月流水超4800万美元，RR超5.7亿美元，显示业务增长强劲。

公司通过自建机房和算力租赁保障算力供应，不影响AI收入增长，并发布“43”战略构建从模型到商业化闭环的核心壁垒。