【观点】AI软件赛道投资逻辑向基本面驱动切换

国内软件赛道的投资逻辑正从“主题炒作”转向“基本面驱动”。其核心驱动力包括：一是AI应用商业化全面提速，大模型进入“量价齐升”的黄金期，国内部分软件公司AI应用收入占比有望提升，带来价值重估。二是政策强驱动，DRG/DIP 3.0政策即将全国执行，催生医疗IT系统百亿级改造需求，确定性高。三是资金发生轮动，前期抱团硬件的资金正向低估值、高弹性的软件应用端迁移。昆仑万维等具备场景落地能力的国内软件龙头，可能受益于这一估值修复与业绩增长预期。