【观点】AI吞噬软件叙事被证伪，软件互联网板块迎来估值修复

多位基金经理认为，AI大模型颠覆和吞噬传统软件的叙事被过度夸大，大模型落地企业工作流时，必须依靠软件厂商平衡成本、安全、合规与业务落地等多重约束，这一悲观预期已充分反映在前期股价中，甚至被证伪。

与此同时，硬科技板块持续回调带来避险需求，公募资金从硬件赛道转向软件互联网板块，软件股迎来估值再次定价的窗口。昆仑万维作为软件互联网标的，被重仓该赛道的基金纳入核心持仓，受益于板块性资金回流逻辑。