富临精工获机构买入评级，多业务驱动增长可期

富临精工以高压密铁锂正极材料和新能源汽车零部件为核心业务，技术优势显著。高压密铁锂方面，公司采用独特草酸亚铁工艺，产品性能领先，宁德时代入股并深化合作，预计24-26年出货量及毛利率持续提升。汽零业务覆盖比亚迪、华为等头部客户，产能扩张后收入增速超40%，毛利率稳中有降。机器人关节模组业务与智元、赛力斯等合作，25年或批量供货。分析师预计24-26年净利润分别为4.0/9.6/16.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价26元。风险包括技术路线变化、需求不及预期等。