东方证券—汽车与零部件行业人形机器人系列报告之一：人形机器人将打开汽零公司新的成长空间—250217

特斯拉在智能汽车领域的优势有望使其在人形机器人领域实现大规模量产。与特斯拉长期合作的零部件公司，如富临精工等，可能因此受益，业绩增长的确定性较强。人形机器人产业链与汽车产业链类似，形成多层级供应商架构，其中执行器、丝杠、减速器、电机和传感器是关键部件。随着人形机器人规模扩大，进入配套体系的公司有望实现盈利和估值双升。