蓝思科技业绩增长却遇港交所融资质疑，摆脱苹果依赖路漫漫？

蓝思科技2024年营收698.97亿元，同比增长28.27%，净利润36.24亿元，同比增长19.94%，但扣非净利润增长46.31%。公司计划赴港上市融资10-15亿美元，公告次日股价大跌8.16%，市场担忧稀释估值及融资必要性（2021年定增剩余40亿未使用）。蓝思科技高度依赖苹果，2023年苹果贡献超50%营收，毛利率持续下滑，同时加速布局新能源汽车、AR眼镜、人形机器人等新业务，但新业务收入占比不足10%，商业化进展缓慢，且多年投资现金流为负，依赖频繁融资维持扩张。