蓝思科技港股IPO：苹果依赖症未解 新业务能否撑起未来？

蓝思科技宣布赴港IPO引发市场质疑，其A股定增资金未完全使用却急于港股融资，存在'大存大贷'矛盾。公司对苹果依赖症未解，2024年苹果贡献营收占比仍达49.45%，且面临苹果供应链'去中国化'压力。新业务如新能源汽车、智能穿戴增长乏力，毛利率下滑，越南工厂良率不足。港股上市或导致估值被摊薄，叠加流动性不足风险，市场担忧其全球化战略难兑现。