蓝思科技一季度净利润暴涨近四成！毛利率创新高，但87亿应收账款成隐雷

蓝思科技2025年一季报显示，营收170.63亿元同比增长10.1%，归母净利润4.29亿元同比增长38.71%，扣非净利润3.78亿元同比增长60.99%。毛利率12.8%同比提升2.24个百分点，净利率2.66%同比增30.59%。费用控制显著，三项费用合计7.33亿元，占比营收4.3%同比下降22.88%。货币资金99.65亿元，有息负债138.62亿元（同比减少），但应收账款87.67亿元，占利润比例达241.91%。累计分红融资比0.38，股东回报力度尚可。