蓝思科技绑定苹果折叠屏领先 多赛道拓增长

蓝思科技为消费电子精密制造头部企业，2020-2024年营业收入CAGR 17.3%。深度绑定苹果，19年合作历史，2020-2024年对第一大客户销售额CAGR 14.2%，五年平均收入占比约59.1%。折叠屏领域占据UTG及结构件领先地位，研发下一代VTG技术，H股上市募资13.77亿港币投折叠屏产能。智能座舱业务市场份额超20%，客户含特斯拉等头部车企，超薄夹胶玻璃下半年量产。AI赛道布局AI眼镜/XR、人形机器人、AI服务器。财务预测2025-2027年营收同比增31.7%、24.4%、20.2%，归母净利润同比增47.7%、27.2%、20.0%。