蓝思科技获买入评级，折叠屏与机器人驱动高增长

首次覆盖蓝思科技（300433.SZ），给予“买入”评级。

预计公司2025年至2027年营业收入将保持快速增长，归母净利润同比增幅显著。核心驱动来自iPhone折叠屏创新周期，2026年其首款折叠屏手机推出有望大幅推动业绩；公司在AI眼镜领域为Rokid Glasses提供全链条生产服务，未来或抢占智能眼镜赛道先机；此外，通过承接灵犀X2机器人整机组装及深度参与核心部件研发，公司已在人形机器人领域布局，开辟了第二成长曲线。