【观点】花旗下调蓝思科技目标价及评级

花旗发布研报，将蓝思科技港股目标价由32港元下调至27港元，维持“买入”评级；A股目标价由38元下调至32元，评级由“买入”降至“中性”。主要反映下调2026及2027年净利润预测26%及14%。该行预期上半年业务或较疲弱，受安卓手机内存价格上涨、iPhone淡季及汇率因素拖累。

下半年有多项驱动因素，包括苹果折叠手机或于下半年推出、北京车厂新SUV型号的汽车玻璃业务启动、收购标的元氏技术的服务器业务贡献。预计2026年上下半年净利润比例为25%及75%。花旗表示，2027年增长有望加快，受惠折叠手机及汽车玻璃业务全年贡献，以及旗舰手机型号20周年纪念版将采用钛金属外壳及前后盖3D玻璃设计。