【观点】蓝思科技一季度业绩分析及未来增长展望

蓝思科技2026年第一季度营收141.4亿元，归母净亏损1.496亿元，但利润承压的核心原因在于短期汇率剧烈波动的影响。若剔除汇率干扰，一季度实际经营性净利润与去年同期基本持平，且毛利率提升至14.55%，显示产品结构优化和经营管理持续改善。

公司作为AI硬件精密制造龙头，业务覆盖智能手机、AI眼镜、智能汽车等领域，并战略布局AI服务器、具身智能机器人、商业航天三大新兴方向，已取得订单批量落地和产能扩张，未来将受益于客户创新和业务结构优化，打开增长空间。