中泰股份调研：海外拓展加速 全年订单目标将完成

中泰股份于2025年8月27日接受机构调研时表示，尽管上半年新签订单完成度不理想，但仍有信心完成全年23亿元销售目标，所有产品线同比增长。海外市场需求广阔，今年重点开拓中东、中亚、欧美区域，出口产品以冷箱为主，少量成套装置；海外销售团队规模扩大，国内资源倾斜支持，渠道建设通过分公司、子公司及代理商合作日益成熟，未来2-3年海外市占率有望提升。海外竞争格局友好，项目毛利较高，公司总体毛利向上趋势有望延续。可控核聚变领域有业绩积累，考虑自主研发或外部合作，利润贡献暂不可估计；机器人领域优先财务投资，不作为主业。大宗气体价格稳定，电子气价格受下游需求不足影响未恢复；氦气业务有BOG提氦装置业绩，国内需求释放将带来设备端增量。24年已计提城燃公司3.13亿商誉减值，25年预计不会触发新减值。25年中报显示，上半年主营收入13.02亿元（同比降4.79%），归母净利润1.35亿元（同比升9.14%），扣非净利润1.26亿元（同比升6.02%），负债率28.48%，毛利率22.35%；第二季度单季主营收入5.84亿元（同比升5.88%），归母净利润3447.28万元（同比降35.26%），扣非净利润2999.47万元（同比降41.57%）。最近90天内5家机构评级，4家买入，1家增持，目标均价20.9元。