美康生物一季度业绩断崖式下滑 财务健康亮红灯

美康生物2025年一季报显示，营业总收入3.74亿元同比降22.32%，归母净利润3039.77万元同比暴跌61.57%，扣非净利润降幅达68.11%。毛利率39.75%同比下降5.94个百分点，净利率7.96%腰斩式下滑50.88%。三费支出增长18.71%，经营性现金流-0.12元/股同比恶化超6倍。应收账款占净利润比高达219.63%，虽有息负债减少68.38%，但营销驱动模式下财务健康状况堪忧。