海外云厂商资本开支回升提振光模块需求，润泽科技位列受益标的

海外云厂商2025年1-3月资本开支总计765.4亿美元，同比增64%，显示算力投资回暖。分析指出，当前算力需求受芯片升级驱动，但面临成本压力与技术瓶颈，中长期AI应用前景广阔。光模块行业因国产替代加速及海外资本开支修复获估值支撑，润泽科技作为数据中心相关标的被推荐。