润泽科技半年报营收增15% 新增220MW机柜推进REIT上市

润泽科技发布2025年半年度报告，上半年实现营收24.96亿元，同比增长15.31%；归母净利润8.82亿元，扣非归母净利润8.78亿元。其中，第二季度营收12.98亿元，同比增长10.21%；归母净利润4.52亿元，环比增长5.06%，扣非归母净利润4.50亿元，环比增长5.05%。报告期内，公司新增算力中心交付约220MW，截至2025年6月末累计交付18栋算力中心，能耗指标较2024年底增长约30%。分业务看，IDC业务营收16.14亿元，同比增长6.15%；AIDC业务营收8.82亿元，同比增长36.95%，该业务策略逐步向“稳盈利、长合作、强粘性”的智算服务转变，液冷机柜规模持续扩张，已协助客户完成单机柜百千瓦级超节点国产智算集群部署，自研冷板式液冷可支持40KW以上高密度单柜。公司在全国6大区域建成7个AIDC智能算力基础设施集群，布局约61栋智算中心、32万架机柜。8月8日，南方润泽科技数据中心REIT正式上市，助力轻重资产分离。同时，公司下调2025/2026年盈利预测（原26.20/32.72亿元调整为23.80/30.75亿元），维持2027年37.64亿元预测，当前股价对应PE为40.5/31.3/25.6倍，维持“买入”评级。