【观点】润泽科技业绩会解读AIDC增长与出海布局

在2025年业绩会议上，润泽科技管理层详细解读了AIDC与IDC业务的差异，指出AIDC业务因技术含量更高、投资额更大，毛利率稍高于IDC，并预测两项业务毛利率均在45%左右。

管理层回应了上架率风险，表示成熟算力中心上架率稳定在90%以上，新增交付中心上架速度乐观，同时确认廊坊200兆瓦算力中心因技术领先性延后，预计2026年交付。

出海布局方面，公司已完成香港沙岭和印尼巴淡岛节点布局，合计规划算力600兆瓦，香港项目预计2028年底交付，巴淡岛项目预计年底交付。

此外，管理层提及REITs项目进展顺利，预计今年可能完成，并强调将利用多元融资支持业务扩张。