【观点】OpenAI非对称调价揭示推理算力需求扩张，润泽科技有望受益

OpenAI于7月31日对GPT-5.6实施分层调价：入门级Luna大幅降价80%以对抗中国开源模型，旗舰Sol新增2.5倍速模式并加价100%，反映出在中国开源模型竞争压力下的分层应对策略。

该调整的核心意义在于，不论降价走量还是提速溢价，均在放大推理算力需求，AI算力硬件、算力运营与调度、AI应用等环节有望持续受益；润泽科技作为相关云计算ETF的重仓成分股，也被纳入这一产业链受益范围。

但同时需警惕行业价格战导致毛利率承压、企业客户对速度溢价接受度不确定等风险。