金雷股份净利润腰斩！产能阵痛期VS风电黄金赛道，2025能否逆袭翻盘？

金雷股份2024年营收19.7亿元微增1.1%，但归母净利润1.73亿元同比暴跌58%，接近业绩预告下限。Q4净利润同比降71.8%，环比降68%。2025Q1预告净利润0.5-0.56亿元，同比仍下滑71%-91%。毛利率下降11.7个百分点至21.3%，主因铸造项目产能爬坡导致成本高企，子公司金雷重装亏损1.2亿。但受益于风电大型化趋势，2024年国内风机招标量激增93%至160GW，2025Q1铸件价格回升、出货量大增。分析师预测2025-2027年净利润将回升至4.0/6.0/7.2亿元，维持“买入”评级。