金雷股份25H1业绩大增，净利润同比超150%

中国银河证券发布研究报告显示，金雷股份2025年上半年业绩表现亮眼。25H1营收12.83亿元，同比增长79.85%；归母净利润1.88亿元，同比增长153.34%；扣非净利润1.79亿元，同比增长176.88%。25Q2营收7.78亿元，同比增长69.98%，环比增长54.16%；归母净利润1.32亿元，同比增长193.95%，环比增长135.46%；扣非净利润1.26亿元，同比增长205.07%，环比增长136.50%，业绩超出预期。风电主轴业务高速增长，25H1风电轴类营收8.70亿元，同比增长93.60%，毛利率24.79%，同比提升2.27个百分点，主要受益于铸造主轴放量及新增风电装配业务协同。其中，风电锻造轴营收5.89亿元，同比增长47.33%，实现1.5MW至9.5MW全功率覆盖；风电铸造轴营收2.8亿元，同比大增276.06%，公司具备生产5MW至30MW大型风机核心铸造部件能力，并与GE、西门子歌美飒等全球高端整机制造商建立战略合作。其他精密轴类营收1.82亿元，同比增长11.56%，毛利率34.20%，同比提升3.02个百分点。25Q2研发费用率4.52%，主要因铸造类及工业铸锻件新产品研发投入加大。机构预计2025年风电装机向好，公司出货量及生产效率提升将带动营收盈利增长，最近90天7家机构给予买入评级，目标均价29.53元。