【观点】风电行业盈利高增与产业链分化分析

报告基于2025年风电企业业绩预告数据，显示行业盈利高增长，净利润同比增速中位数达91.31%，半数企业实现翻倍增长。产业链呈现'上游强、中游稳、下游弱'的分化格局，上游零部件企业如金雷股份受益于产能利用率提升和产品升级，铸造产品盈利能力显著提高。

展望2026年，行业将从规模扩张向质量提升转型，装机量或因招标量回落而承压，但风机招标价格回暖有望推动盈利进一步改善，整体发展趋于理性。