【观点】4万亿电网投资实为补旧账 特高压设备商订单呈脉冲式特征
钛媒体
2026-08-05
钛媒体深度分析指出,市场对国网4万亿电网投资的认知存在偏差,该轮投资核心是补2023-2025年新能源发展欠下的电网送出旧账,而非全新增量周期。
文章拆解指出,“十五五”28亿千瓦风光装机目标是系统消纳天花板而非增长目标,当前装机增速已远超消纳承载能力,2027-2028年将迎来消纳硬约束窗口。
特高压设备商当前订单为脉冲式释放,收入确认滞后1-2年,2029-2030年将面临订单断层风险;而配网智能化、电力数字化类企业受益于存量改造需求,盈利更稳定。
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文章拆解指出,“十五五”28亿千瓦风光装机目标是系统消纳天花板而非增长目标,当前装机增速已远超消纳承载能力,2027-2028年将迎来消纳硬约束窗口。
特高压设备商当前订单为脉冲式释放,收入确认滞后1-2年,2029-2030年将面临订单断层风险;而配网智能化、电力数字化类企业受益于存量改造需求,盈利更稳定。
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