先导智能业绩暴雷：营收净利润断崖式下跌，应收账款占比飙升至73%

先导智能2024年年报显示，营收118.55亿元同比下降28.71%，归母净利润2.86亿元同比暴跌83.88%，扣非净利润3.6亿元同比下降79.11%。应收账款/营收比值三年内从46.27%飙升至72.76%，经营活动现金流-15.67亿元，连续三年恶化且与净利润严重背离。毛利率、净利率、净资产收益率等核心指标全面下滑，资产负债率升至68%，预收款项异常增长至营收的195.65%。应收账款周转率、存货周转率等运营效率指标显著低于行业水平，经营风险显著上升。