东吴证券看好先导智能：宁德订单爆发+海外扩张双引擎驱动买入评级

东吴证券发布研报给予先导智能买入评级，主要基于四点理由：1）宁德时代2024年Q1关联交易额接近2023年全年60%，订单拐点显现；2）宁德时代港股IPO资金将投向匈牙利产能，先导智能有望受益；3）海外客户拓展顺利，海外订单加速放量；4）2023-2024年计提28亿减值后，回款或随新订单改善。风险提示包括下游扩产不及预期及新业务拓展风险。