先导智能经营拐点确立 固态电池布局获买入评级

先导智能作为锂电设备龙头，受益于下游宁德时代等头部锂电厂商恢复扩产。2025年一季度公司合同负债环比增长，存货周转天数环比缩短，二季度存货周转天数进一步缩短，存货及发出商品环比提升且发出商品占比下降，经营拐点确立。公司已实现全球首条车规级全固态电池整线解决方案交付，固态电池设备进入欧美日韩头部电池企业供应链并达成深度合作。分析师预计公司2025-2027年归母净利润分别为15.50、21.59、25.70亿元，首次覆盖给予“买入”评级。