机构扎堆调研！山河药辅自曝三大增长密码：海外狂飙、新规洗牌、植物胶囊卖爆了

山河药辅在机构调研中透露，2024年纤维素类产品销售收入增长22%，2025年价格趋稳且需求旺盛。公司毛利率因海外市场扩张略有下降，但今年有望通过客户结构调整提升。新产能利用率达60%-70%，硬质富马酸钠等新品已覆盖超百家客户，注射用羧甲基纤维素钠在医美领域潜力大。行业新规将加速洗牌，公司已完成合规准备。植物胶囊需求持续旺盛，海外业务增速有望保持，美国关税影响有限。一季度营收微增4.28%，净利润受短期因素影响下降5.3%，但扣非净利润增长5.66%。