三鑫医疗一季报营收增长亮眼，集采政策助力国产替代加速

三鑫医疗2025年一季报显示营收同比增8.88%至3.61亿元，净利润微增0.2%至5372.57万元。毛利率34.62%同比降0.52%，净利率16.47%同比降5.44%，但三费占比下降6.03%，经营现金流同比大增59.16%。公司ROIC达15.62%，资本回报率强劲。集采政策转向稳价提质，公司主要血透产品全国集采中标，国产替代加速，头部企业有望通过“以价换量”扩大市场份额。