【观点】国盛证券首予三鑫医疗“买入”评级，目标价13.32元

国盛证券8月3日发布研报，首次覆盖三鑫医疗并给予“买入”评级，给予2026年20倍PE，目标价13.32元。其核心逻辑是公司血液净化耗材平台化升级，国产替代与新品放量并行。研报指出，湿膜透析器、血液透析滤过器、透析液过滤器等高端新品陆续获证并进入商业化放量阶段，有望推动业务从基础耗材国产替代迈向高端产品升级；终末期肾病患者基数增长及透析刚需属性支撑核心耗材需求持续。随着集采准入、医院覆盖推进及海外业务拓展，公司产品结构有望优化，中长期成长动能较为充足。