深信服云安全业务高增 国产替代进展显著

深信服作为云安全领军者，超融合架构市占率连续多年居首，信服云业务增速持续超40%成为增长主引擎。2025年一季度毛利率62.3%保持行业高位，研发投入占比28%，持续加码零信任安全与云原生技术研发。在金融、医疗等行业信创推进中，公司云安全与超融合产品需求旺盛，成功替代VMware等海外厂商产品，中小银行市场渗透率快速提升。创新推出按需付费的算力共享模式，精准匹配中小企业成本需求，有望大面积推广。公司云安全双轮驱动战略成效显著，既受益于云计算普及的增量需求，又抢占安全国产替代市场，盈利韧性与成长动能兼具。