【观点】赛微电子账面利润与主业温差大，OCS概念需穿透审视

OCS光路交换作为AI算力网络的新方向受到市场热捧，赛微电子凭借MEMS代工背景被纳入相关产业链概念。

然而深入分析指出，公司账面利润几乎全部来自出售海外子公司的一次性收益，与MEMS代工主业的真实温度完全是两回事；境内产线仍在产能爬坡，主业盈利能力承压。

若仅凭净利润增速做判断，容易被引向相反的方向，需对概念叙事与基本面之间的差距保持警惕。