菲莫国际Q1加热不燃烧产品市占率提升，雷诺收购PMTA资产推动行业整合

菲莫国际2025年Q1加热不燃烧产品IQOS出货量同比增长11.9%，全球市占率77%，在美国以外市场及欧盟、日本、韩国均实现份额提升。雷诺烟草以500万美元收购12款PMTA在审一次性电子烟资产，凸显合规资源争夺加剧。行业报告建议关注雾化产业链公司，包括赢合科技等机械组覆盖企业。