【观点】锂电复苏赢合科技受益宁德生态

锂电行业已在去年底初步穿过上一轮全面衰退的底部，2026年2月排产同比增幅接近50%，储能电芯占比提升印证行业新抬升。利润修复跑在收入前面，但分化加速，上游资源和高壁垒化工品环节利润迅速修复，而中游制造环节单位利润率改善有限。赢合科技作为“宁德系”全产业链协同的一部分，通过宁德时代参股绑定，可能受益于生态协同效应，提升长期竞争力。