【观点】SK海力士大连厂重启引发NAND供需格局深度剖析

SK海力士旗下子公司Solidigm重启了停工四年的大连第二工厂建设，计划最早于2026年11月搬入设备。新产线月产能约5万片晶圆，叠加大连一厂每月10万片，总产能将提升约50%。重启的核心驱动力是NAND价格自2025年3月以来累计暴涨约401%，128Gb MLC NAND合约价涨幅达6.6倍。当前NAND供需严重失衡，MLC成熟产能同比减少41.7%，而数据中心NAND需求以年均35.6%的速度增长。新增产能预计要到2027年末至2028年才能规模释放，短期内供需将持续紧张。但该工厂面临美国设备出口管制、单一信源、价格周期反转及技术路线替代等四重风险。