营收暴涨利润承压，香农芯创一季度财报喜忧参半

香农芯创2025年一季报显示，营收同比大增243.33%至79.06亿元，但归母净利润仅增18.66%至1672.85万元，扣非净利润暴跌72.73%至1485.75万元。毛利率和净利率分别暴跌至1.98%和0.17%，三费占比下降44.03%。应收账款激增291.98%至37.26亿元，经营性现金流仍为负值，有息负债率22.28%。虽然营收亮眼，但盈利能力与现金流管理存隐忧。