香农芯创营收暴增超240%却利润承压，存货减值成“拦路虎”

香农芯创2024年营收242.71亿元，同比增长115%，但归母净利润2.64亿元，同比下降30%；2025年Q1营收79.06亿元，同比增长243%，净利润0.17亿元，同比微增。营收高增主因AI需求激增及存储行业复苏，但存货减值导致毛利率下滑，净利率承压。企业级存储业务进展顺利，或成未来增长点，但面临供应商依赖、客户集中度高及存货跌价等风险。