光大证券—香农芯创—300475—跟踪报告之四：互联网客户资本开支提升，自研企业级产品加速导入—250304

香农芯创是中国电子元器件分销领先企业，拥有数据存储器、主控芯片、模组等产品的提供能力，广泛应用于云计算存储数据中心服务器、手机、电视、车载产品等领域。公司获得了SK海力士、MTK和兆易创新的授权代理权，具备显著的客户优势。阿里巴巴加大资本开支投入，特别是在AI基础设施建设方面，将对公司业务产生积极影响。此外，公司旗下海普存储自研企业级存储产品进展迅速，已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作，正式进入量产阶段。基于互联网客户资本开支提升带来的业绩拉动，上调2024年和2025年归母净利润预测值，并新增2026年预测。