胜宏科技上半年净利大增366% 机构维持买入评级

2025年8月26日胜宏科技发布公告，上半年实现营业收入90.31亿元，同比增长86.00%；归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%；扣非归母净利润21.49亿元，同比增长365.69%。其中二季度营收47.19亿元，同比增长91.51%，环比增长9.42%；归母净利润12.22亿元，同比增长390.14%，环比增长32.78%；扣非归母净利润12.25亿元，同比增长380.68%，环比增长32.61%。公司聚焦人工智能、AI服务器等领域，凭借技术优势推动订单增长，产品结构优化使毛利率和净利率持续提升，二季度毛利率38.83%（同比+17.14pct，环比+5.46pct），净利率25.91%（同比+15.79pct，环比+4.56pct）。技术上突破高多层与高阶HDI技术壁垒，产能方面在泰国、越南布局生产线。上海证券维持“买入”评级，预测2025-2027年归母净利润分别为56.59亿、76.26亿、99.67亿元，同比增长390.2%、34.8%、30.7%。近90天11家机构评级，8家买入3家增持，目标均价223.8元。