【观点】AI入口之争推升算力需求，胜宏科技等受益

国内CSP大厂在2026年春节前夕累计投入超45亿元现金红包，通过春晚等活动抢占AI超级入口，推动用户快速增长。春节活动火爆导致服务器宕机，预计将推动AI推理算力需求进入稳定增长的长期通道，国内大厂正考虑上调Capex计划。

多模态被视为突破纯文本交互天花板、抢占下一代“超级入口”的战略必选项，字节、阿里等已推出相关模型。

投资建议关注大厂链和算力相关公司，胜宏科技被列为海外算力受益标的之一。