【观点】胜宏科技AI战略扩张，目标千亿营收

胜宏科技正全面押注AI算力，战略转型为AI服务器PCB核心供应商，目标2030年实现千亿营收。公司预计AI业务占比将达70%-80%，近三年复合增长率不低于50%。

产能扩张转向国内优先，以最快速度响应客户需求，2026年业绩依靠现有产能爬坡，2027年新产能释放。客户方面，深度绑定基石客户如N客户，并突破战略新客户如G客户，目标2026年实现大几十亿收入，构建多元增长矩阵。

技术上，聚焦高阶HDI工艺，通过提升单板价值驱动增长，良率向85%推进；财务上，一季度订单环比增长，二季度新料号上量，增长确定性高，港股上市支持资本扩张。

风险包括产能建设延迟、AI需求波动、技术迭代及资本消耗，需关注战略执行进展。