【观点】高端PCB进入“超级周期”，胜宏科技扩产与业绩双轮驱动

高端PCB市场正进入由AI算力驱动的“超级周期”，供需严重失衡，头部厂商订单已排至2026年第四季度。

胜宏科技受益于这一趋势，当前在手订单饱满，惠州工厂产能利用率维持高位，公司正加速推进惠州厂房十、十一及泰国、越南、马来西亚等海外基地扩产，以支撑2030年千亿产值目标。技术层面，公司已具备100层以上高多层PCB和10阶30层HDI能力，AI算力卡及交换机市场份额全球领先。2025年HDI产品收入同比增长388.2%，毛利率达43.5%；2026年一季度归母净利润同比增长39.95%，业绩持续高增。