【观点】分析称具身智能产业链将加剧分化

文章深度分析具身智能产业链的现状与趋势。核心观点指出，随着宇树科技等IPO催化，产业链资本热度持续高涨，但业绩表现已出现明显分化。上游核心零部件企业，如涉及电机、控制系统、芯片、永磁材料的埃斯顿、星宸科技等，率先兑现业绩红利，盈利能力显著。然而，中游整机制造与集成环节普遍面临亏损压力，商业化进程艰难。文章认为，产业价值正向上游核心部件与大模型集中，缺乏壁垒的中尾部企业将承压，未来产业链“马太效应”将进一步加剧。