【观点】国金证券研报探讨Rubin Ultra潜在PTFE混压技术路线

国金证券研报深入探讨了Rubin Ultra平台可能采用的PTFE混压技术路线。该路线旨在解决SerDes速率迭代中铜互连的介质损耗瓶颈，通过PTFE芯层搭配M9半固化片实现高频性能与可制造性的平衡。国内产业链已形成技术储备，但量产取决于材料供给、工艺良率等因素，产业化时间窗口存在弹性。研报强调，无论PTFE混压最终是否落地，高速互连对PCB板材复杂度提升趋势确定，具备工艺能力的头部企业将持续受益。胜宏科技作为相关标的，面临高端产能扩张机遇，但短期资本开支可能带来成本压力。