濮阳惠成一季度净利润腰斩！新产能爬坡遇阻，高应收账款成隐忧

濮阳惠成2025年一季报显示，营业总收入3.56亿元同比微增0.57%，但归母净利润3621.7万元同比暴跌34.22%。毛利率骤降至18.44%（同比降19.85%），净利率跌至10.17%（同比降34.61%），三费增长83%。应收账款达利润1.36倍，现金流承压。公司新产能试生产但产能爬坡缓慢，福建项目产能利用率未明确，高管称将推进产能利用并拓展市场。机构关注点包括海外销售结构、研发进展及行业竞争态势。