万孚生物年报暗藏玄机：利润不及预期，86%暴增应收账款成新雷区

万孚生物2024年年报显示，营业总收入30.65亿元，同比增长10.85%；归母净利润5.62亿元，同比增长15.18%，但低于分析师预期的6.5亿元。第四季度营收和净利分别增长16.17%和43.14%。毛利率和净利率提升，三费占比下降，但应收账款同比激增86.47%至198.62%的利润占比。财务费用变动因利息收入减少，投资现金流因理财赎回大幅波动，筹资活动因6.9亿募资流入。ROIC为10.07%，分红融资比0.58，业绩依赖研发及营销驱动。