万孚生物上半年国际业务稳进，开源证券维持买入评级

万孚生物2025年上半年业绩承压，传染病业务收入同比下降21.14%，主要因呼吸道疾病流行强度降低。公司加强产品入院和研发，免疫层析分析仪FG-3000完成研发，呼吸道三联检预计下半年获证。国际业务扩展，俄罗斯、菲律宾子公司成立，欧洲、亚洲、拉美市场推进本地化。化学发光业务增长，美国市场新冠、甲乙流三联检产品获FDA许可，毒品检测市场格局改善，研产销一体化助力份额提升。开源证券维持“买入”评级。