【观点】产业调查：蓝晓科技以“材料平台”模式领跑膜分离产业链

本文将蓝晓科技定位为膜分离产业链中“材料商”模式的典范，并将其与碧水源（工程商）和久吾高科（混合模式）进行对比分析。文章指出，蓝晓科技2025年综合毛利率达51.26%，其吸附材料毛利率高达54.27%，盈利能力在行业中处于“高地”。这主要归功于其“平台化”的材料策略，在盐湖提锂、生命科学、超纯水等领域实现多元化布局，避免了单一业务的周期性风险。相比之下，碧水源深陷工程业务带来的长账期与高应收泥潭，而久吾高科虽试图转型材料，但工程业务仍占主导，面临“转型的陷阱”。分析认为，在整个产业链利润向上游和下游集中的趋势下，蓝晓科技的财务结构和商业模式是当前最稳健和赚钱的活法。