西南证券—机械设备行业通用设备月报（1201~1231）：需求继续磨底，重视结构性机会—250105

12月制造业PMI为50.1%，环比回落0.2个百分点，需求修复仍不稳固。通用设备订单改善弹性有限，海外需求优于国内。细分领域景气度存在结构性差异，弱景气度细分领域的头部企业业绩逐步见底。12月通用设备指数下跌2.5%，其中刀具板块上涨1.4%，机床、叉车等有所下跌。恒锋工具作为刀具行业标的之一，受益于中长期布局机会。